Akademik Veri Yönetim Sistemi
Dokuz Eylul University Faculty of Economics and Administrative Sciences Journal, cilt.26, sa.1, ss.79-91, 2011 (Hakemli Dergi)
Makroekonomi ile hisse senedi piyasalarındaki ilişki yazında çok sayıda çalışma
tarafından ele alınmıştır. Yazındaki çalışmalarda kullanılan değişik makroekonomik
değişkenler arasında yüksek korelasyon olduğundan, istatistiksel modellerde çoklukolineerlik problemi ortaya çıkabilmektedir. Ayrıca yazında çoğunlukla hisse senedi
piyasalarına genel olarak bakılmış ve makroekonomik dinamiklerin sektörel endekslere
etkileri ayrıntılı olarak incelenmemiştir. Bu çalışmada TCMB’nin yayınladığı bileşik
öncü gösterge makroekonomide yaşanılan değişimler için kullanılırken, bu değişimlerin
sektörel finansal performanslara etkisi incelenmiştir. Uzun dönem dengesinde, bileşik
öncü göstergede meydana gelen pozitif değişimlerin, savunma ve hizmet sektörleri
dışında, tüm sektörel endekslere olumlu ve istatistiksel olarak anlamlı etkisi
gözlenmiştir. Makroekonomide meydana gelen kısa vadeli şokların ise istisnasız tüm
endeksleri başta pozitif etkilediği ama bu etkinin bir yıl içinde öldüğü saptanmıştır